2021年年初以来，全国范围内尤其是云南、广西电力供应紧张已经严重影响了国内电解铝供应。由于限电导致的减产有123.4万吨。近期广西地区限电影响还在进一波加深，电解铝减产规模或将扩大。同时，消费端表现出较强韧性，淡季库存持续去化至较低水平，因此铝价持续攀升。

8月受全球疫情影响，全球铝土矿海运费用上涨。据媒体统计，几内亚海岬型船到山东港口运费为30美元/干吨左右，较此前上涨3美元/干吨;印尼海岬型船只运费上涨3美元/干吨，价格为15美元/干吨。土耳其海岬型船只运费上涨2美元/干吨，价格为29美元/干吨。马来西亚超灵便型船型运费为19美元/干吨左右，澳大利亚巴拿马型船运费为19美元/干吨左右，黑山巴拿马型船只运费为47美元/吨。

屋漏偏逢连夜雨，船迟又遇打头风此前。9月5日，几内亚发生政变引发铝土矿供应担忧，无疑更是加剧了铝价上涨。随着进口矿价格的提高，国产矿市场也相较之前更显活跃。几内亚铝土矿的出口对于中国乃至全球都至关重要，目前没有消息证明此次政变会对几内亚中资企业及铝土矿出口产生影响，但在这个多事之秋，该事件为创2006年以来新高的铝价以及行情火热的氧化铝提供了新的上涨动能。

牵一发而动全身。国内方面，因铝价持续上涨，而原材料废铝增幅有限，预期偏低。未来短时期内废铝供应短缺担忧加剧。因此，9月9日保太出现企业ADC12单日上调400元/吨。国外方面，废铝进口进展缓慢，据悉仅广东港口有废铝进口入关。某大型企业预计其香港囤积的废铝约2万吨1月才能够全部到货，故而短期，特别是12月份难以见到进口废铝大量进入国内。